美联储如期加息50个基点，决定缩表。它将如何影响商品？

当地时间5月4日下午，美联储决定通过会议将美国联邦基金利率上调0.5%（即上调50个基点），以降低美国的高通胀率。状态。加息后美联储加息对债券的影响，联邦基金利率区间上调至0.75%至1%。这也是美联储22年来首次一次性加息0.5%。

与此同时，美联储还宣布将启动资产负债表缩减计划，从6月开始将其资产负债表每月缩减475亿美元，三个月后每月缩减950亿美元。

FOMC 决议本身的措辞变化仍然有限。美联储将其对经济状况的描述调整为“尽管第一季度整体经济活动略有下降，但家庭支出和企业固定投资依然强劲”，同时还将对劳动力市场的描述从“强劲”升级为“非常强劲” “（强大的）。

美联储在5月份的决议中还提到了当前全球供应链中断加剧的情况，并强调高度关注通胀风险。

作为该决议的最大变化，美联储正式宣布从6月1日起逐步缩表。具体而言，美联储减持国债和MBS债券的初始规模分别为300亿美元和175亿美元，将在三个月内逐步增至 600 亿美元和 350 亿美元。

对商品的影响

虽然按照一些教科书的观点，加息对大宗商品不利，是一种紧缩的货币政策。

但从历史上看，美联储加息对大宗商品的影响在统计上并不显着。例如，从 1987 年以来的加息周期来看，每一轮商品都录得正回报。从本轮加息周期来看，未来对全球主要资产的影响也可能呈现出一些新的特点，不排除超出市场预期。

事实上，对于大宗商品而言，美联储本轮加息对大宗商品的利空压制相对有限。但短期内，由于加息和缩表步伐较快美联储加息对债券的影响，可能对市场流动性产生一定影响，对大宗商品价格造成一定压力。但目前，受全球地缘政治局势等因素影响，全球大宗商品供需矛盾主要集中在供给端，将对大宗商品价格形成有力支撑。