如何押注比特币的波动性

尽管比特币的波动性在过去十年中大幅下降，但世界领先的数字货币的波动性仍然高于传统资产。 虽然这可能会让一些投资者感到紧张，但它为波动率交易者提供了绝佳的机会。

例如，本周衍生品巨头 CME Group 表示计划在 2020 年第一季度推出比特币期货期权，以响应对加密货币和客户需求“日益增长的兴趣”。 与此同时，比特币期权已经在 LedgerX、Deribit 和 Quedex 等交易平台上可用。 比特币行业的两大巨头BitMEX和Binance也计划在近期推出比特币期权交易。

虽然衍生品交易不适合初学者，但在本指南中，您将了解如何使用两种流行的期权交易策略来交易比特币波动率：跨式和扼杀式。

什么是选项？

期权是一种金融衍生工具，它为持有者提供权利，但没有义务在预定日期以特定价格买卖某种资产。 通过这种方式，期权允许投机者利用杠杆来押注标的资产将上涨或下跌。

例如，如果您认为到 2019 年 9 月 27 日，比特币的价格将超过 12,500 美元，您可以在 Deribit 上购买比特币看涨期权。 正如您在下面的屏幕截图中所见，在撰写本文时，行使价为 12,500 美元的比特币看涨期权的价格为 0.0015 BTC（15.35 美元）。

如果比特币价格意外升至 2019 年新高并超过 12,500 美元的行使价比特币波动套利，您购买的看涨期权将是“现金期权”。 您的利润是比特币价格超过执行价格减去看涨期权成本（期权价格）之间的差额。

通过期权，交易者还可以对比特币等资产的未来波动性进行市场中性押注。 这就是我们下面要讨论的。

如何购买跨式期权以做多比特币波动

跨式期权是一种市场中性的期权交易策略，涉及购买具有相同行使价和到期日的看涨期权和看跌期权。

采用此策略时，您以标的资产目前的交易价格购买看跌期权和看涨期权。 一旦资产价格剧烈波动（超过看跌期权和买入期权的成本），您就会获利。 因此，可以得出结论，资产的波动性将增加。

例如，如果您预计未来一周比特币的波动性会上升，您可以分别以 0.0305 BTC（311.56 美元）和 0.0340 BTC（347.26 美元）的价格购买 9 月 27 日和 9 月 27 日到期的“平价”看涨期权和看跌期权).

如果比特币价格上涨或下跌超过 658.82 美元，您的多头头寸将获利。 如果价格大幅上涨，您将在看涨期权中获利并损失看跌期权的权利金，反之亦然。

在重要的、可能影响市场的公告或经济数据发布之前，在外汇市场上买入跨式期权是一种流行的期权交易策略。

如何购买以扼杀长期比特币波动

如果您对比特币的波动性增加更有信心，您也可以购买束缚。 扼杀期权是一种市场中性的期权交易策略，涉及购买到期日相同但行使价不同的看涨期权和看跌期权。

例如，如果您认为比特币的价格即将经历剧烈的市场波动，但不确定方向，您可以购买 0.0205 BTC（209.21 美元）行使价为 10,500 美元的比特币看涨期权和看跌期权行使价为 10,000 美元，0.0240 BTC（244.92 美元），总价为 454.13 美元。

如果比特币的价格朝一个方向或另一个方向急剧移动比特币波动套利，比看涨期权高 454.13 美元，比看跌期权高 454.13 美元，那么你的多头期权就会获利。

扼杀是一种比跨式策略成本更低的市场中性策略，但它的风险也更高，因为如果比特币价格没有经历剧烈波动的飙升，这两种选择都有更高的到期可能性。

这些例子说明了如何使用比特币期权策略来押注比特币价格波动。 但是，值得注意的是，比特币期权交易不适合初学者。

如果您想使用期权交易比特币，您需要熟悉隐含波动率、delta 和流动性等概念和术语，以及它们与期权价格的关系。 因此，我们建议新的比特币投资者在获得足够的经验之前不要交易衍生品。